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【点晴模切ERP】财务一起学——由表及里《利润表》

admin
2024年3月9日 15:48 本文热度 320

企业的基本财务报表包括三张:资产负债表、利润表、现金流量表(还有一张所有者权益变动表)。其中资产负债表是“骨架”,利润表是“皮肉”、现金流量表是“血液”。阅读三张表应该先看哪张表呢?实际上没有严格的顺序,但若想在很短的时间内对一个企业有感觉,那就先看利润表吧。

利润表

利润表基本结构与主要项目

  • 营业总收入

营业总收入代表企业一段期内向外部提供产品或服务所获得的营业收入总和。如果一个企业没有其他类金融业务收入,就只有营业收入,这个时候营业收入就等于营业总收入。像茅台有自己的金融公司,所以在其2022年财报里可以看到茅台2022年营业总收入为1276亿,其中营业收入1241亿,利息收入35亿。

  • 营业总成本

这个项目其实不用管,因为并没有营业总收入减去营业总成本的对应的利润项目。需要重点关注的是其下营业成本、税金及附加、销售/管理/研发费用等项目。

  • 营业成本

企业销售商品或提供服务所发生的直接消耗。对于制造企业而言,营业成本就是已经销售的产品的生产成本,包括直接材料、直接人工和间接制造费用等。

  • 税金及附加

企业经营主要业务应负担的消费税、城市维护建设税、城镇土地使用税、资源税和教育费附加等,这些税金及附加与营业额直接有关。企业只要有营收,就要依法缴纳税金及附加。

  • 销售/管理/研发/财务费用

顾名思义,销售费用是与企业销售有关的费用,管理费用是与企业管理机构管理企业有关的费用,研发费用是和企业研究与开发活动有关的费用。财务费用指企业为筹集生产经营所需资金发生的相关费用,包括:利息净支出、汇兑净损失、金融机构手续费、筹集生产经营资金而发生的其他费用等。

  • 其他收益

记住一点即可:其他收益的构成主要就是企业获得的政府补贴。

  • 投资收益

投资收益涉及企业持有各类投资所产生的投资收益,包括企业对外投资取得股利收入、债券利息收入以及与其他单位联营所分得的利润等。

  • 公允价值变动收益

简单地说就是站在现在立场看特定资产的价值。举个例子:假如企业所购买的用于经常性交易的股票从购买时的每股100元涨到年底的180元(公允价值)了,这每股80元的增值就是利润表里的公允价值变动收益。

  • 资产减值损失

指企业因资产(比如固定资产、无形资产、存货等资产)的可回收金额低于其账面价值而造成的损失。举例:公司20000元购买了一台电脑,计划按照5年折旧。2年后,这台电脑账面价值还有12000元,但由于技术进步,这台电脑也就值2000元了。这台账面价值12000元,公允价值2000元的电脑就出现了固定资产减值了10000元的问题。按照会计准则,企业年末需要把减值部分计入利润表,做资产减值损失处理。

  • 信用减值损失

指因应收款项的账面价值高于其可收回金额而造成的损失。2019年以前,他有一个通俗的名字叫坏账损失。

  • 资产处置收益

通俗地说,资产处置收益就是处置固定资产、在建工程及无形资产等获得的净收益。比如一个上市公司通过各种挖潜也没办法实现利润,最终把自己的两套房产卖了出去,实现了盈利,处置房产获得的利润就属于资产处置收益。

三个“利润”

  • 营业利润

它可不单单是由企业营业收入带来的利润。它是由营业收入、营业成本、税金及附加、销售/管理研发/财务费用、其他收益、投资净收益、公允价值变动净收益、资产减值损失、信用减值损失及资产处置收益等项目加、减计算出来的结果。

营业利润的“营业”与营业收入的“营业”在内涵上已经出现了极大差异。只有对企业的营业利润结构进行分析,才可能对企业靠什么来获得营业利润有正确评价。

  • 利润总

营业利润加上营业外收入、减去营业外支出就是利润总额了。营业外收入指与企业日常经营活动没有直接关系的各项收益,如无法付出的应付款、罚款收入等。营业外支出是企业除了正常经营和投资活动以外所发生的支出,如罚没支出、捐赠支出等。

  • 净利润

利润总额减去所得税就是净利润。一般我们听到业界人士说纯利润和税后利润,指的就是这个利润。

三个“利润”的功能

利润总额是过渡性的概念、使用不多,净利润和营业利润的功能非常大。首先,净利润代表了一段时期内企业经营管理的最终财务业绩。净利润为负数,确实不好意思说财务业绩优秀。第二、净利润是给股东进行回报的财务基础。第三、净利润是企业估值的基础。

营业利润集合了企业经营活动、投资活动、争取补贴以及处置资产等方面努力的综合结果。所以,在对企业竞争力、持续发展前景等方面进行分析的时候,仅仅看营业利润的规模是不够的,还要对营业利润的结构进行分析。

基础盈利能力:毛利和毛利率

营业收入减去营业成本就是经常说的毛利,毛利除以营业收入得出来的比率就是毛利率。毛利是从绝对额上看企业营业收入的初始盈利能力,而毛利率展示了企业产品或者服务的初始竞争力。

考察企业初始盈利竞争力时,既要考虑毛利,也要考虑毛利率。毛利率代表企业提供产品或服务类型的初始竞争力,但企业最终能否获得一定规模的核心利润,一定是看毛利的规模。

核心利润

因为营业利润的构成太复杂,所以想以营业利润为基础看企业发展潜力的话,需找到营业利润里的核心部分。

  • 核心利润

=营业收入-营业成本-税金及附加-销售费用-管理费用-研发费用-利息费用

  • 核心利润率

=核心利润/营业收入,核心利润率用以衡量企业营业收入获得核心利润的能力。

营业利润的三个支柱

由于营业利润构成较为复杂——既有与营业收入有关的利润因素,又有与营业收入基本没有关系的因素,还有与政策有关的因素,更有偶发性的资产处置因素。

所以,针对营业利润有三个支柱:核心利润、其他收益和杂项收益。

第一个支柱核心利润上文已经讲到,核心利润=营业收入-营业成本-税金及附加-销售费用-管理费用-研发费用-利息费用;

第二个支柱是企业获得的各种补贴收入,在利润表上的项目是其他收益。

第三个支柱杂项收益指除了核心利润以及补贴收入以外的其他使企业营业利润增加的项目,包括但不限于利息收入、投资净收益、公允价值变动净收益等项目。资产处置收益也归于杂项收益。

一般情况,营业收入带来的核心利润应该居于营业利润的主导地位或核心地位。实际上,善于研究补贴政策、企业各种活动符合补贴政策也是企业竞争力的一种表现,杂项收益对营业利润贡献大的企业往往在投资等方面有较强的竞争力

当然,虽然企业的三个支柱哪个都是竞争力,但持续的盈利能力还是要看核心利润的情况。

营业利润的两个搅局者

从利润表看,三个支柱加在一起还不等于营业利润,还有两个要减掉的项目:信用减值损失和资产减值损失。这两个减值损失是两个搅局因素,一定程度上可以影响营业利润。

千万不要小看这两个减值损失的能量,有时候,他们甚至是成为企业发生巨额亏损的罪魁祸首。A股曾有家上市公司叫易见股份,目前已经退市了。2019年这家公司的净利润还是正的9亿,2020年就变成了巨额亏损121亿。虽然2020年营收相对2019年确实下降了有37%,但出现巨亏的主要原因还真不是企业的经营活动和投资活动,而是企业计提了两项减值损失共计119亿,令人咋舌。


该文章在 2024/3/9 15:48:26 编辑过
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